Teoría de Portafolios

• Definición y conceptos de los portafolios de inversión.
• Riesgos asociados a la gestión de inversiones.
• Capital Asset Pricing Model (CAPM).
• Manejo activo de portafolios de inversión.

Instrumentos de Renta Fija

• Tipos de Emisores. Categorías de instrumentos de renta fija.
• Riesgos asociados a las inversiones en instrumentos de renta fija. Riesgo de tasas de interés. Riesgo de curva
• de rendimiento. Riesgo de recompra de bonos – “CALL”. Riesgo de reinversión. Riesgo de Default. Riesgo de
• Spread de Crédito. Riesgo de rebaja en la calificación de crédito.
• Riesgo de liquidez. Riesgo de tipo de cambio.
• Riesgo de inflación. Riesgo de volatilidad. Riesgo de eventos inesperados.
• Riesgo soberano.
• Tipos de instrumentos de renta fija. Bonos soberanos. Papeles comerciales. Certificados de depósitos. Bonos corporativos. Bonos titulizados.
• Tasas de Interés. Diferencias de tasas de interés. Teoría de la estructura de plazos de las tasas de interés

Operaciones Bursátiles 

• Reglamento de operaciones. Mecanismos de negociación. Tipos de operaciones. Comisiones y gastos.
• Eventos corporativos y precio ex derecho.
• Actores del mercado. Pasos para invertir en bolsa. Ventajas de una operación bursátil. Operaciones de reporte.
• Sistema Millennium. Mercado Integrado Latinoamericano-MILA. Indicadores de mercado. Reportes de análisis e índices ETF. Índices Bursátiles.

Gestión del Riesgo de Mercado

• Gestión de Riesgos Financieros. Identificación de los Riesgos de Mercado. Caso práctico.
• Regulación de la Gestión de Riesgo de Mercado. Reglamento de Gestión de Riesgo de Mercado. Reglamento de Gestión de Riesgo de Liquidez. Reglamento de gestión de clasificación y Valorización de Inversiones. Reglamento para la Negociación y Gestión de Derivados. Caso práctico y análisis de lecturas.
• Principios de estadística e inferencia en la gestión de riesgo. Nociones de Rentabilidad y Riesgo en el manejo eficiente de portafolios. Caso práctico.
• Valor en riesgo (VaR). VaR Paramétrico. VaR Histórico. VaR Simulación de Montecarlo. Pruebas de Stress.Caso práctico.
• Valorización de Derivados Financieros (Forward, Swaps, Futuros, Opciones). Principales tipos de derivados financieros. Caso práctico.
• Riesgo y Coberturas. Duración. Duración Modificada. Aproximación a la gestión de activos y pasivos:
• Riesgo de Mercado y Riesgo Estructural, Duración como gestión de activos y pasivos, Aproximación a la gestión de Activos y Pasivos, principales técnicas. Caso práctico.
• Riesgo de Mercado en la Gestión Integral de Riesgos: Marco de Apetito al Riesgo (MAR). Herramientas y Políticas para la Gestión de Riesgo de Mercado. Límites internos. Caso práctico.

Análisis Técnico

• La dinámica del mercado. Ciclos de mercado y ciclos emocionales. Psicología de la inversión: sesgos cognitivos. Stop Loss.
• Análisis técnico. Supuestos. Ventajas. Principales críticas al enfoque. Algunas teorías que explican el comportamiento de los precios: La Teoría de Dow y la Teoría de la opinión contraria. La Hipótesis de los mercados eficientes y el “Paseo Aleatorio”.
• Análisis gráfico. Tipos de gráficos. Gráfico de líneas, gráfico de barras y gráfico de velas. Movimientos de corrección. Líneas básicas y estrategias: soportes, resistencias, líneas de tendencia, canales, el movimiento de Pull-back. Los ciclos y las traslaciones. Patrones emocionales: El “panic selling” o piso en “V” y el Techo en “V” invertida. Principales señales de cambio de tendencias: Movimientos con fallo, movimientos sin fallo, dobles techo y doble piso, Hombro-Cabeza-Hombro, Cuñas alcistas y bajistas.
• Principales señales de continuación de tendencias: Triángulos, banderines, canales, Rectángulos. Caso prácticos.
• Análisis de Velas Japonesas. Velas de sombras largas. Velas sólidas. Velas Marubozu. Doji´s. Pautas de indecisión. Velas de cambio y velas de continuación. Caso práctico.
• Enfoque estadístico del Análisis Técnico. Principales indicadores: Medias Móviles, Indicador Chaikin
• Money Flow, RSI, MACD, Oscilador Estocástico, Indicador de Momento TRIX, Momentum, On Balance
• Volume (OBV), Bandas Bollinger, Parabólico SAR, Movimientos Direccionales de Welles Wilder (ADX). Caso práctico.
• Las ondas de Elliot. El patrón básico. La secuencia de Fibonacci. Ondas de impulso y ondas correctivas. Tipos de correcciones. Caso práctico.

Análisis Fundamental 

• Análisis Fundamental. Análisis del entorno económico y mercado de valores. Tópicos de finanzas corporativas. Caso práctico.
• Modelo de Flujo de Caja Descontado (FCD). Cálculo del valor de la empresa. Cálculo del valor del patrimonio.
• Análisis de Estados Financieros. Principales estados financieros. Estudio de indicadores financieros.
• Estudio del retorno del accionista (ROE). Caso práctico.
• Cálculo de la Tasa de Descuento. El costo promedio ponderado del capital (WACC). Estimación del costo del accionista: Capital Asset Pricing Model (CAPM).
• Cálculo de la Tasa de Descuento. Capital Asset Pricing Model (CAPM). Países emergentes. Estimación del costo de la deuda. Caso práctico.
• Elaboración del “Free Cash Flow to Firm”. Componentes. Identificación de los value drivers. Proyección de las principales partidas operativas. Estimación del capex y capital de trabajo. Estimación del crecimiento de largo plazo. Estimación del valor terminal. Caso práctico.
• Múltiplos o Comparables. Price Earnings Ratio (PER). PERG. Price to Book Value. Price to Sales. EV/EBITDA.

Gestión de Portafolios de Inversión

• Gestión de Portafolios. Objetivos de retorno y objetivos de riesgo. Perfil de riesgo: capacidad y disposición. Diversificación: riesgo sistemático y riesgo idiosincrático. Asignación Estratégica y Asignación
• Táctica. Tipos de gestión del portafolio.
• Teoría del Portafolio. Teoría Moderna del Portafolio (MPT): optimización media-varianza. Modelo de
• Valuación de Activos de Capital (CAPM). Modelo Multifactoriales.
• Activos e Instrumentos. Clasificación de mercados. Clases de activos e instrumentos financieros.
• Posiciones en activos financieros.
• Renta Variable. Estilos de inversión. Sectores de renta variable. Estructurados y otras estrategias.
• Renta Fija. Precios y rendimientos. Retorno y riesgo en bonos. Estrategias: Inmunización, Dollar
• Duration, IRS.
• Estrategias de Inversión. Esquemas de asignación táctica. Tendencias de mercado. Señales de mercado.
• Evaluación de Desempeño. Medidas de desempeño. Performance attribution.

Estrategias de Inversión 

• Estrategia de inversión. Política de inversiones y portafolios.
• Estrategias de coberturas corto/largo Lock In en spot/spot y spot/forward. Estrategias de cobertura con empleo de futuros.
• Estrategia Macro Global Factor con empleo de Modelo de Princing Básicos. Opciones Financieras
• Estrategias básicas.
• Estrategias Aplicadas en Opciones Financieras. Estrategias con Empleo de Commodities

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